碧桂园2022年业绩:稳步前行债务结构优化集团收入逾4千3百亿元

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中国房地产行业在2022年,可以说经历了前所未有的深度调整,而房企的财务风险管控能力,更成为市场关注重点,能够在这一波「大浪淘沙」的挑战中仍能稳步前行的企业,正好迎来随着一系列支援性政策的出台,加上疫情防控措施全面优化,经济复苏带动市场需求逐步释放,整体房地产市场形势呈现企稳向好态势。

在昨日(3月30日),龙头房企碧桂园发布了2022年业绩报告,市场最为关心的公司债务规模和负债率部分,实现「双降」,年内到期债务全部偿付,债务结构进一步优化,财务状况保持稳健。

与此同时,2022年碧桂园实现权益合同销售金额约3,574.7亿元(人民币,下同),权益合同销售面积约4,450万平方米,权益回款率达93%,已连续7年达到90%以上。年内,集团实现收入约4,303.7亿元,毛利328.8亿元,公司股东应占核心净利润约26.1亿元。

市场对这份成绩表的最直接反应是:在港交所收市时每股为2.29港元,较开市时的每股2.17元升了5.53%,最高更曾升至每股2.33元。

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碧桂园2022年业绩:稳步前行债务结构优化集团收入逾4千3百亿元
碧桂园董事会主席杨惠妍(右二)、执行董事及总裁莫斌(左二)、执行董事及常务副总裁程光煜(右一)和执行董事、首席财务官及副总裁伍碧君,主持发布2022年的业绩报告。

总现金余额约人民币1,475.5亿元

根据碧桂园发布的2022年业绩报告,截至报告期末,公司总借贷余额下降至2,713.1亿元,同比下降14.7%;剔除预收账款的资产负债率从2020年中期的81%持续下降至69.4%;净负债率进一步降至40%,相比去年底优化5.4个百分点,是十年来的最低值。期末公司总现金余额约1,475.5亿元,相比2022年中期维持稳定。

融资管道畅通到期公司债如期偿付

2022年,碧桂园围绕可动用现金核心管理目标,实施全面预算管理、进行精细化管控,同时也获得监管部门和金融机构的外部支持,融资管道保持畅通。年内碧桂园成功发行了近百亿元人民币的公司债、中票、ABS、可转债等直接融资产品,完成3次股权融资共获得约115亿港币,获得超十家银行逾3,000亿元人民币意向性综合授信支持。公司上下还积极自救,控股股东、管理层通过在二级市场购买公司债券及优先票据、提供免息及无抵押贷款等方式支援公司,其中大股东为公司提供免息无抵押借款50.55亿港币。另据集团管理层透露,2022年到期的公司债券已全部如期偿付完毕,没有出现任何违约或延迟支付本息的情况,保持了良好的信用记录。

去年12月召开的中央经济工作会议强调,要确保房地产市场平稳发展,实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作,满足行业合理融资需求,有效防范化解优质头部房企风险。

政策支援优质房企融资进展良好

2023年新年开始,楼市更为积极的政策信号正在持续释放,住房和城乡建设部负责人表示要以「精准拆弹」的方式来化解风险,支援优质国有房企和优质民营房企,改善企业资产负债状况,满足企业合理的融资需求。

今年春节后,碧桂园融资再获新进展:在境内发行本金总额为人民币200亿元的中期票据已获准注册,成为春节后获批储架式注册发行的首家房企,也是获批规模最大的房企之一。另外,公司186亿公司债的发行计划亦已获上交所受理。

有投资机构分析认为,当下进一步改善优质民企龙头资金面状况的措施正在持续落地,优质民营房企融资情况正在得到有效改善。随着供需两端全国性政策的加速释放,政策正在形成合力,走向新一轮宽松周期。

事实上,随着改善优质房企资产负债表计划的实施,优质民营房企的信用风险已经大幅降低。


碧桂园2022年业绩:稳步前行债务结构优化集团收入逾4千3百亿元
据克而瑞2022年中国房地产企业销售榜单,碧桂园高居榜首。

坚守产品交付权益销售达3,574.7亿元

面对2022年的楼市寒冬,碧桂园整体经营保持稳健,守住了产品交付、债务偿付、经营安全的底线,展现出优质房企的韧性与实力。

据年报资料显示,公司全年共实现权益合同销售额约3,574.7亿元,权益合同销售面积约4,450万平方米。全年总去化率达65%,权益回款金额约3,324.8亿元,权益销售回款率93%,连续7年达到90%以上。从核心盈利指标来看,报告期内碧桂园实现营业收入4,303.7亿元,毛利、股东应占心净利润分别为328.8亿元、26.1亿元。

事实上,去年房地产市场疲弱、需求不振,房企在销售端面临极大压力。克而瑞统计显示,行业TOP100房企2022年累计销售规模同比降低41.6%,业绩普降态势明显。行业面临困境,碧桂园也很难独善其身,不过相对而言其同比表现好于百强房企平均水平,凸显公司韧性。 2022年,集团连同其合营企业和联营公司累计交付近70万套房屋,交付量高居行业榜首。

土储资源丰富支撑未来业绩

此外,2022年碧桂园分别在佛山、张家口、兰州等地获取低溢价率的土地,截至期末已获取权益可售资源约9,555亿元,土储资源丰富,能够对公司未来业绩形成有力支撑。管理层表示,当前房地产市场已经进入了全新的发展阶段,商业模式和竞争格局也发生了极大变化,公司整体投资将会围绕人口流动、产业布局、经济基础、库存情况等城市核心变数进行优中选优,聚焦一二线核心城市及三四线城市核心区位,实现增量资产的效益兑现。随着一系列支援性政策陆续出台,加上疫情防控措施全面优化,经济复苏带动市场需求逐步释放,春节后房地产市场形势已出现企稳向好态势。中指研究院监测资料显示,2023年头两个月TOP100房企销售总额同比下降4.8%,较去年同期降幅大幅收窄29.2个百分点,其中TOP100房企2月单月销售额环比、同比均实现明显增长,市场回暖苗头初现。

今年销售态势向好

截至2023年2月,碧桂园实现权益合同销售金额约248.5亿元,在新推盘较少的情况实现权益销售环比增长,呈现恢复向好态势。春节过后,碧桂园各项目有序复工复产,截至3月3日,全国已复工项目标段数达1,343个。投资机构分析认为,供给侧的支持或逐渐传导至需求侧,形成良性回圈,2023年随着需求端因城施策的激励政策陆续推出落地,房地产销售或将企稳复苏,未来碧桂园等优质龙头房企将从行业集中度提高中受益。