香港作为国际金融中心，其监管与管治制度在全球范围内表现卓越，是亚洲市场中的佼佼者。这一地位的塑造源于香港良好的法治环境、透明的市场规则及健全的监管体系。企业管治，即董事会建立适当的程序和政策，以引导和监督公司的运作与表现，对于企业的持续成功至关重要。良好的以绩效为导向的管治不仅有助于创造财富，还能吸引投资，增加就业机会，从而推动经济的整体增长。
明报记者：龙彩霞
随着陈家强成为香港上市公司商会的主席，他成为业界与监管机构的桥梁。他强调支持同股不同权架构，特别是对于尚未盈利的先进科技企业，这些企业往往需要更多的灵活性和创新空间来实现其商业潜力。同时，他也反对过于繁琐的监管条例，例如强制季度报告和延长董事股份禁售期等，因为这些规定会限制企业的灵活性和市场竞争力。
在当前的商业环境中，企业的管治重点应从单纯的合规拓展至整体表现的提升，这包括如何在日益增加的监管要求和市场竞争中保持灵活性。这种转变不仅需要企业自身的努力，也需要香港的监管机构和同行业的支持与合作。
可持续发展理念融入业务
香港在气候行动方面的努力同样值得注意。作为《巴黎协定》的签署方，香港在应对气候变化方面扮演着重要角色。其制定的2050年碳中和目标以及《香港气候行动蓝图2050》都是朝着可持续发展迈出的重要一步。这一蓝图透过「净零发电」、「节能绿建」、「绿色运输」和「全民减废」四大策略，旨在2035年前将碳排放量较2005年减半，逐步淘汰燃煤发电，并增加天然气及可再生能源的使用。然而，在推动减排的过程中，香港的上市公司仍然面临着数据和知识的缺口。根据KPMG和星展银行的报告，许多公司尚需在数据收集、知识提升和资金获取的方面加强，以符合港交所日益严格的气候相关披露要求。港交所目前正在推动强制披露机制的建立，并引入ISSB准则，鼓励大型企业与金融机构逐步采纳可持续金融产品，如绿色债券。
在企业管治方面，香港也采取了新的措施以促进多元化。根据港交所于今年初修订的《上市规则》，要求所有上市公司的董事会必须包含至少一名不同性别的董事，这一措施源于《企业管治守则》。多元化的董事会不仅能带来不同的观点，也能增强企业的决策质量，从而提高整体的管治水平。近年来，许多公司已开始增聘女性董事，以符合新的要求。虽然香港在推动性别多元性方面有所进展，但陈家强指出，相比马来西亚，香港在某些方面仍有进步的空间。
环境、社会及管治（ESG）议题越来越被视为评估企业治理质量和长期可持续发展的重要指标，这对于上市公司来说，无疑增加了压力。根据港交所《2024年环境、社会及管治披露常规情况审阅》的调查结果，香港的上市公司在本地及国际报告标准方面已达到新高度，显示出企业在ESG领域的努力与进步。然而，随着监管要求的增加，企业在满足严格要求的同时，如何不断提升自身的业务发展能力，成为一个需要平衡的课题。
陈家强表示，香港上市公司需在加强监管与公司发展需求、投资者需求之间取得平衡，这将有助于提高香港市场的竞争力。此外，商会成员也提出多项建议，不仅希望吸引内地企业来港上市，还希望能吸引海外的优质企业进一步融入香港市场。
事实上，企业管治对大型与小型上市公司皆至关重要，但在侧重点上存在差异。大型企业更关注复杂的决策过程、多元化的风险管理和市场透明度；而小型企业则更注重基础建设、提升专业水平以及在符合交易所严格要求和自身资源限制之间取得平衡。这些公司在努力满足投资者对透明度、股东权益及长期稳健发展的期望之际，必须灵活应对市场变化所带来的挑战。
在这个合规与效率并重的时代，陈家强提醒，在制定ESG制度时，监管机构不应采取「一刀切」的标准，而应寻求根据不同企业特点的灵活方案。商会将积极与业界互动，将反馈意见传达给监管机构，以更好地协助在港上市企业在质量与合规之间取得恰当的平衡。
促改善GEM创业板上市流程
目前香港新股市场畅旺，尚有超过300家公司正排队上市，证监会与港交所罕有地联合去信所有负责保荐的投行，关注新股申请质素问题。如何吸引新兴行业及尚未盈利的公司来港上市，成为重要的课题。陈家强强烈支持监管机构改善GEM创业板的上市要求和流程，以吸引更多优质中小企业，提升市场的活力与竞争力。提出的改善方案包括简化上市程序，增加新经济公司（如18A类别和18C类别）的准入，同时提高保荐人的质量要求，确保更多企业能够符合信息披露及企业管治的标准。
近期，监管机构的行动及商会的建议均旨在平衡市场的发展与保护投资者利益。陈家强相信，GEM板将真正发挥中小企业融资平台的作用，并持续引入多元化的上市资源，这将使香港的资本市场更具吸引力。
此外，陈家强提到，香港在提升国际形象和吸引外资方面也面临挑战。在全球格局不断变化的背景下，美国重新评估其全球角色并减少在某些领域的参与，而中国内地则持续跨越新贸易及商业领域，例如在人工智能和可再生能源中取得突出成就。这些变化使得香港成为中国内地与世界其他地方之间不可或缺的筹资渠道，推动本地企业走向国际市场。
他表示：「在中国，流行一句话——『不出海，便出局』。这意味着中国内地企业将持续需要接触新的资本和商业联系。香港必须继续发展其作为内地企业拓展国际资本市场的角色。」在与中国内地和美国的摩擦与竞争日益加剧的当下，香港拥有独特的地理位置和政治背景，使其能够协助内地企业把握国际市场机会。商会将致力推动香港股票市场在上市规则和监管框架上的优化，助力企业在全球市场中的发展，实现互惠共赢。
香港杰出上市企业特辑
